Одним из главных предположений при расчете VAR как на внутрифирменном, так и на административном уровне, является абсолютная рыночная конкурентность и ликвидность.
В случае, когда размер позиции достаточно велик по сравнению с самим рынком или когда все участники предпринимают одинаковые действия, возникает новый вид риска — риск ликвидности.
- Неликвидность проявляется в том, что невозможно быстро закрыть позицию, существенно не изменив цену актива.
Для отражения этих новых проявлений — длительности закрытия по-зиции и изменение стоимости актива из-за величины позиции — нужна новая методология, стоящая над VAR.